소식

Aug 12, 2023

영국 투자자들은 영국 방산업체를 기피합니다.

런던의 Kenza Bryan과 Sylvia Pfeifer는 매일 아침 최신 항공우주 및 국방 뉴스를 정리한 myFT Daily Digest 이메일을 보내드립니다. 영국 투자자들은 일부 주식의 지분을 줄였습니다.

런던의 켄자 브라이언과 실비아 파이퍼

매일 아침 최신 항공우주 및 국방 뉴스를 모아 myFT Daily Digest 이메일을 보내드립니다.

영국 투자자들은 지난해 러시아의 우크라이나 침공 이후 영국의 일부 주요 방산업체 지분을 줄였으며, 이는 런던시에서 해당 부문에 대한 지원이 부족하다는 웨스트민스터의 우려를 강조한 것입니다.

런던증권거래소그룹(London Stock Exchange Group)의 데이터에 따르면 영국에 본사를 둔 펀드매니저들은 2022년 초부터 BAE 시스템즈(BAE Systems)와 키네틱(Qinetiq)을 포함한 기업의 지분을 평균 9% 줄였다.

대조적으로, EU 투자자들은 영국 방위산업 그룹에 대한 지분을 9% 늘렸고, 유럽 기업에 대한 노출도는 4% 늘렸습니다.

영국 정부는 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 지침이 해당 분야 투자에 장벽으로 작용한다고 비난했습니다.

영국의 앤드루 그리피스(Andrew Griffith) 장관과 제임스 카트리지(James Cartlidge) 국방 조달 장관은 그 결과 영국의 장기적인 안보가 위험에 처해 있다고 경고했습니다.

영국 산업 무역 기구인 ADS 그룹의 CEO 케빈 크레이븐(Kevin Craven)은 "ESG 고려 사항을 지나치게 주의하거나 잘못 적용하면 영국에 이점을 제공하는 데 필수적인 금융 서비스를 확보하는 방산 부문의 능력에 큰 영향을 미치게 됩니다."라고 말했습니다.

ADS는 대출 기관이 은행 시설을 철수하거나 국방 참여로 인해 중소기업에 대출을 제공하지 않는 "강력한 일화"를 알고 있다고 말했습니다.

투자자들은 또한 핵무기 프로그램에 대한 방산업체의 작업에 대해 민감합니다.

그러나 지속가능성 전문가와 방위산업 관계자들은 투자 결정에서 ESG의 역할을 무시했습니다.

LSE 수치에 따르면 동일한 영국 투자자들은 같은 기간 동안 EU 기반 방산업체인 Dassault, Thales, Leonardo, Hensoldt, Rheinmetall, Saab, Safran 및 Airbus에 대한 노출을 27% 늘렸습니다. 이는 ESG 요인이 그렇지 않음을 시사합니다. 전 세계적으로 업계에 대한 억제력으로 작용합니다.

Morningstar의 투자 관리 연구 이사인 Lindsey Stewart는 런던 시장의 지속적으로 낮은 가치 평가가 요인이라고 말했습니다.

Morningstar에 따르면 영국 주식 시장은 유럽의 나머지 지역이 15배, 미국이 21배인 것과 비교하여 10배의 수익 배수로 거래되고 있습니다. “이 문제에는 광범위한 시장 개혁이 필요합니다. 투자자들이 인식한 ESG 선호도의 결함을 찾는다고 해서 문제가 해결될 수는 없습니다.”라고 그는 말했습니다.

Morningstar의 주식 시장 전략가인 Michael Field는 파운드화의 상대적 약세 때문에 EU와 미국 투자자들이 영국 투자자들보다 영국 방산 주식에 더 관심을 갖고 있어 영국 주식이 해외에서 "할인"처럼 보일 수 있다고 말했습니다.

그는 또한 대륙의 투자자들이 우크라이나 전쟁과 영국에 비해 국방비 지출을 늘릴 필요성에 대해 "인식 수준이 높다"고 말했습니다.

일부 방위산업 관계자는 키예프에 대한 러시아의 공격이 이전에는 신중했던 투자자들의 마음을 사로잡는 데 도움이 되었다고 말했습니다.

지난주 BAE 시스템즈(BAE Systems)의 CEO인 찰스 우드번(Charles Woodburn)은 "우크라이나 전쟁 이전에는 특히 영국 핵 억지력에 대한 우리의 개입과 같은 이유로 ESG 근거에 따른 방어를 기피하는 런던 시장의 요소들이 있었습니다"라고 말했습니다. .

"이제 진자는 방어 및 보안의 필요성과 공존하는 ESG 고려 사항의 보다 균형 잡힌 위치로 이동하고 있습니다."

BAE의 영국 주주 기반은 지난 5년 동안 약 20%가 영국에서 북미 투자자로 옮겨가는 등 한동안 점점 작아졌습니다. 북미 투자자들은 회사 주주의 약 42%를 차지합니다.

추천

ESG 투자 규정은 일반적으로 집속탄이나 화학무기 등 민간인에게 무차별적인 피해를 입히는 것을 목표로 하는 무기에 관여하는 것을 금지하고 있지만, 전문가들에 따르면 방산업체에 대한 전면적 배제는 거의 없습니다.